今日，半导体板块延续强势表现，在大盘震荡整理的背景下，以 2% 的涨幅引领 A 股，主力资金净流入达 34.85 亿元，遥遥领先其他板块。本周以来，半导体板块指数已实现 4 连涨，累计涨幅达 5.24%。特朗普针对半导体单独加征 100% 关税的政策正式落地，市场却不忧反喜，叠加近日频出的行业利好，板块的强势表现并不令人意外。
政策落地成催化剂，资金追捧核心标的
当地时间 8 月 6 日，特朗普宣布对芯片和半导体征收约 100% 的关税，但在美国建厂或承诺建厂的企业可获豁免。这一早已被市场预期的政策落地，反而成为刺激半导体题材资金涌入的重要因素。市场迅速将其解读为国内半导体产业自主可控的紧迫性进一步提升，资金随即流向本土设备、材料及制造企业。
盘中，富满微、东芯股份、阿石创、晶华微 4 只标的斩获 20cm 涨停，斯达半导、大为股份、国科微、南芯科技等多只个股触及 10% 涨停线。这些领涨个股的业务大多与国产替代和 AI 芯片等热点相关。
富满微作为电源管理芯片设计的领头者，其核心产品包括电源管理芯片、LED 驱动芯片等，近期车规级 IGBT 芯片通过某头部车企验证，叠加 AI 服务器电源芯片订单增长，成为 “国产替代 + AI” 双题材标的，受到资金追捧。东芯股份作为中小容量存储芯片的主要供应商，在存储芯片国产化过程中受益，同时叠加板块利基存储价格回暖趋势，表现亮眼。阿石创是国内少数具备溅射靶材全产业链能力的企业，其半导体靶材技术壁垒高，且作为中芯国际概念股，成为资金提前埋伏押注中芯国际业绩的目标。
与此同时，华虹半导体发布的二季度业绩公告表现靓丽，2025 年第二季度销售收入 5.66 亿美元，同比增长 18.3%，环比增长 4.6%；毛利率 10.9%，同比上升 0.4 个百分点，环比上升 1.7 个百分点；母公司拥有人应占利润 800 万美元，同比上升 19.2%，环比上升 112.1%。其第三季度业绩指引也颇为强劲，预计销售收入约在 6.2 亿美元至 6.4 亿美元之间，毛利率约在 10% 至 12% 之间，进一步验证了资金对半导体板块的押注逻辑。
此外，昨晚美股苹果公司股价大涨超 5%，以及一众半导体科技巨头股价的显著上涨，也对今日 A 股半导体板块形成带动。每年 8-9 月是苹果新品的备货高峰期，这将带动产业链相关企业的业绩增长，半导体领域的模拟 IC、存储模组等环节将直接受益，而历史数据显示，苹果备货周期往往会带动相关半导体企业的股价提前反应。
多重逻辑支撑，板块景气度持续攀升
历史经验表明，每次贸易限制措施往往会加速被限制国家的自主化进程。如 2018 年美国的单方制裁，最终催生了国内半导体设计产业的快速发展。此次特朗普的 100% 关税政策，虽细节尚未明确，但已传递出清晰的产业保护信号，很可能成为设备和材料领域国产替代的催化剂。
国内政策支持力度也在持续加码，7 月 31 日国务院常务会议审议通过的《关于深入实施 “人工智能 +” 行动的意见》，从顶层设计层面推动 “算力 - 模型 - 应用” 的正向循环。这种 “外部施压 + 内部托底” 的政策组合，彻底点燃了市场对国产替代题材的炒作热情。申港证券的研究报告指出，中美 AI 竞争已进入全球输出标准和高端算力芯片的竞争阶段，在此背景下，国内半导体产业的政策支持力度只会加强不会减弱，为板块提供了长期的题材支撑。
从产业周期来看，半导体行业正走出低谷，进入复苏阶段。SEMI 的数据显示，2Q25 全球硅晶圆出货面积达 33.27 亿平方英寸，同比增长 9.6%，环比增长 14.9%，连续四个季度同比正增长，创 3Q23 以来的新高。硅晶圆作为半导体产业的 “粮食”，其出货量的持续增长是行业复苏的先行指标，且这一增长主要来自存储以外的领域，显示 AI 芯片、汽车电子等新兴需求正在成为拉动行业增长的新引擎。
AI 算力需求的爆发式增长是当前产业最显著的特征。SEMI 报告显示，用于 AI 数据中心芯片的硅晶圆需求依然非常强劲，不仅体现在量上，更体现在质上。台积电已将 2025 年收入增速预期由 25% 上调至 30%，行业龙头的乐观预期极大地提振了市场情绪。
存储领域的复苏同样值得期待。除了大宗存储外，部分利基存储产品已率先回暖。2025 年下半年电子传统旺季来临，NANDFlash 市场价格稳步上升，第三季涨价已成定局。美光、SanDisk 等大厂自 2024 年下半年起持续减产，大幅缩减 NAND 晶圆投片量，供给紧缩效应显现，同时消费电子、服务器及 AI 存储需求增长，加剧了供应紧张局面。三星电子、SK 海力士、美光等企业纷纷宣布涨价计划，进一步推动了存储领域的复苏预期。
此外，海外科技大厂的资本开支计划也验证了半导体行业的景气度。微软 FY4Q25 资本开支达 242 亿美元，环比重回增势同比增长 27%，预计 FY1Q26 资本开支将超过 300 亿美元，年增长率将超过 50%；Meta 将今年资本开支预期由此前的 640-720 亿美元提升至 660-720 亿美元；谷歌亦将今年的资本开支计划从原本的约 750 亿美元上调至约 850 亿美元。这些头部云厂商的资本开支主要投向 AI 基础设施，反映出 AI 算力的投入依旧火热，为半导体行业提供了需求端的强支撑。
行情展望：题材浪潮中锚定价值
在政策、产业、资金等多重因素共同作用下，A 股的半导体板块行情大概率尚未走完。对于短期投资者而言，可以关注事件催化带来的交易机会，重点布局那些具备明确题材、流动性好的标的，如 AI 芯片、存储复苏等方向。但需要注意的是，这类交易机会往往持续时间较短，投资者需设定严格的止盈止损纪律，避免盲目追高。
从长期来看，半导体产业的自主可控是大势所趋，AI、汽车电子等新兴领域的需求将为行业提供持续增长动力。在板块波动过程中，那些具备核心技术、业绩有望持续兑现的企业，或将在长期行情中脱颖而出。