96岁的沃伦·巴菲特正式卸任伯克希尔·哈撒韦董事长，结束自1970年起、长达56年的董事长任期。伯克希尔宣布，他立即转任名誉董事长并留任董事；71岁的儿子霍华德·巴菲特按长期接班计划接任董事长。

巴菲特在致股东信里写：“时间老人终究会赢。不过，他一直待我不薄。”他说自己有幸看着伯克希尔走到今天，对公司未来“从未像现在这样有信心”。

这一步是伯克希尔多年交班的最末端落子。巴菲特2025年底卸任CEO，格雷格·阿贝尔2026年初接管日常经营；之后巴菲特又留任董事长约9个月，现在把董事长也交出去。

角色划分说得很清楚：阿贝尔管经营，霍华德守文化和价值观。“这两样东西比我们资产负债表上的任何东西都更有价值。”

霍华德是巴菲特三个子女中的老二，1993年起任伯克希尔董事，到现在30多年。巴菲特早年就明说，希望霍华德接董事长，但不是来管生意，而是守住伯克希尔几十年形成的克制、长期、不瞎折腾的作风。他跟《华尔街日报》讲过直白的话：“他能得到这个职位，是因为他是我的儿子。”但也补了一句，三个子女他都高度信任。

伯克希尔本来是新英格兰一家陷困境的纺织厂。巴菲特1965年掌控公司，34岁入场，后来逐步退出纺织，把伯克希尔做成保险、铁路、能源、制造、股票投资全在内的万亿巨头，员工接近40万。掌舵期间复合年化回报接近20%，大约是标普500两倍。每年奥马哈股东会被称为“资本家的伍德斯托克”，他的股东信被全球投资者当教材读。

现在经营权和董事长位都交出去了，巴菲特还留董事会，以董事和股东身份待在公司。“公司现在掌握在非常可靠的人手中，我期待继续和你们一样，作为一名股东留在这里。”

对伯克希尔来说，真正考题不在谁坐哪个位子，而在没有巴菲特拍板后，这套“长周期、低杠杆、懂生意、不跟风”的体系还能不能自己转。霍华德接的不是经营权，是一道文化防火墙；阿贝尔接的不是巴菲特的光环，是万亿资产每天要做的资本配置和运营决策。

后巴菲特时代拉开帷幕，老头儿没走，只是把方向盘和刹车柄分给了两个人。