近期，天岳先进通过香港联交所上市聆讯，距离正式登陆港股市场仅一步之遥。与此同时，据不完全统计，截至8月4日，A股市场申万电子行业包括天岳先进在内共有14家公司正在筹划H股上市，今年或将成为科技公司在港上市的大年。

天岳先进：即将达成H股上市

通过聆讯，上市在即

8月1日，天岳先进发布相关公告，7月30日其已通过香港联合交易所有限公司上市聆讯。公司于2022年1月在科创板上市，此次通过香港联交所上市聆讯意味着即将正式在港股市场挂牌，完成A + H布局。

专注碳化硅，技术领先

天岳先进专注于碳化硅材料行业超14年，按2024年碳化硅衬底的销售收入计算，是全球排名前三的碳化硅衬底制造商，市场份额为16.7%。其量产碳化硅衬底尺寸从2英寸迭代升级至8英寸，2024年还推出了业内首款12英寸碳化硅衬底，该材料可广泛应用于电动汽车、AI数据中心等多个领域。公司形成了核心技术体系，覆盖碳化硅衬底生产的各个环节，在产品缺陷控制和成本优化方面达到高水平。

业绩有波动，营收增长

天岳先进2022 - 2024年营业收入分别为4.17亿元、12.51亿元和17.68亿元，2023年和2024年分别同比增长199.9%和41.37%，今年第一季度营收4.08亿元，同比减少4.2%。业绩方面，2022 - 2024年归母净利润分别为 - 1.75亿元、 - 4572万元和1.79亿元，今年第一季度为852万元。

上市进程稳步推进

天岳先进今年2月24日向香港联交所递交上市申请，6月13日收到中国证监会备案通知书，6月19日上市委员会审议申请，7月30日通过聆讯。此前年内已有蓝思科技和峰岹科技两家A股电子龙头在7月9日于港股市场挂牌交易，从递交招股书到上市历时约101天，从通过聆讯到上市仅20天。天岳先进虽比蓝思科技早递交招股书，通过聆讯时间晚，但按蓝思科技节奏，应很快在港挂牌。此外，电子行业龙头欣旺达7月30日开始首次聆讯，结果也将很快揭晓。

14家电子公司：排队港股IPO大年到来

多家公司处于不同申报阶段

据不完全统计，包括天岳先进和欣旺达在内，目前有14家A股电子龙头正等待H股上市，大多数处在递交H股发行及上市的申请并刊发申请资料阶段。蓝思科技4月1日公告递交申请并刊发资料，峰岹科技1月16日发布相关公告，至7月9日上市，历时约3个月和6个月。天岳先进从发布公告到通过聆讯近6个月，欣旺达发布公告后进入首次聆讯。与过去几年相比，A股公司赴港二次上市效率较高。

上市目的多为提升竞争力

年内完成H股上市的蓝思科技和峰岹科技在招股书中指出，上市是为提升国际品牌形象，增强综合竞争力，如利用国际资本市场、优化资本结构等。正在排队的豪威集团、国民技术、欣旺达和芯海科技等公司也有类似目的，如芯海科技为深化国际化战略布局，提高综合竞争力，提升国际品牌形象，利用国际资本市场，多元化融资渠道。

部分公司已调入港股通

7月9日上市的蓝思科技和峰岹科技已被调入港股通。因两家公司在香港市场价格稳定期结束且相应A股上市满10个交易日，自2025年8月4日起生效。

排队企业：业绩差异与成长性并存

营收和业绩情况分化

14家拟H股上市的电子公司中，年度营收规模在千亿元以上的仅立讯精密一家，百亿元级别的有欣旺达、豪威集团和龙旗科技三家，其余公司营收均在百亿元以下。年度归母净利润在100亿元以上的有立讯精密；10亿元以上的有豪威集团、欣旺达等；2亿元 - 10亿元的有沃尔核材等，其余公司均在2亿元以下或亏损。纳芯微、杰华特等4家公司2023年和2024年连续亏损，且今年第一季度还续亏。

部分公司成长性良好

立讯精密、豪威集团等龙头在2024年度和今年第一季度均保持营收和净利双位数及以上增长，部分亏损公司亏损规模正在下降。目前14家龙头中有5家公司发布今年中期业绩预告，均实现业绩同比增长，如广合科技上半年预计归母净利润同比增长51.85%至58.12%，立讯精密等公司也预告了不同程度的业绩增长。

天岳先进港股上市进入倒计时，14家A股电子公司积极布局“A + H”，今年科技公司在港上市有望迎来高潮，这些公司的上市目的、业绩表现和成长性各有不同，其后续发展值得持续关注。